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长江证券重点关注水泥4股-【新闻】

发布时间:2021-05-24 11:46:22 阅读: 来源:胸花厂家

长江证券:重点关注水泥4股

长江证券仍然维持推荐:海螺水泥、华新水泥、江西水泥等东部水泥股,从未来弹性来看,建议关注冀东水泥。

报告要点

水泥价格跌势再现、煤价保持稳定、水泥煤炭价格差再次下滑。

水泥价格跌势再现

本周全国水泥市场价格跌势再现,环比上调跌幅为0.7%。主要体现华东地区,下跌幅度10-30 元/吨。

中转地煤炭价格保持稳定

全国中转地煤价保持稳定,为825 元/吨。同比来看,煤价高于去年同期(725 元/吨)。

水泥煤炭价格差再次下滑,且大幅高于去年同期水平

8 月21 日全国平均310.49 元/吨,与上周相比下降3.93 元/吨,高于去年同期水平(273.28 元/吨)。

从各区域水泥煤炭价格差与上周相比的情况来看,华东和中南地区盈利能力下滑,分别下降11 元/吨和6 元/吨,华北、东北、西南和西北地区盈利能力不变。

同比来看,东北,华东,中南盈利能力均大幅高于去年同期水平,华北和西南地区略高于去年同期,西北地区大幅低于去年同期。

维持行业“看好”评级

由于需求仍然偏弱,以及与周边省份的价差,给江浙沪大水泥企业形成一定压力,水泥价格下调约20 元/吨。不过长江证券认为本次变动仍属于淡季正常调价行为。事实上,企业的市场控制能力并没有被打破,主导企业对维护市场的决心仍在,而为了防止价格进一步下跌,浙江和江苏已经再次启动10 天停产计划,这也和长江证券前期草根调研了解的情况相似。长江证券判断随着9-10 月份旺季的最终来临,市场景气程度环比将有好转,镇痛之后将是持续的舒缓。

对华东市场而言,供给端的逻辑已不用赘述,目前市场愈加关注的是需求的变化,短期市场由于担心投资下滑,同时加上水泥价格的回调,股价也应声而调,反映了比较悲观的预期,从行业基本面而言,下半年东部水泥公司基本面风险较小,随着旺季来临,四季度盈利仍有安全边际。长江证券仍然维持推荐:海螺水泥、华新水泥、江西水泥等东部水泥股,从未来弹性来看,建议关注冀东水泥。(中国水泥网 转载请注明出处)

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